AMD, Intel'i ilk kez geçmeye hazırlanıyor: 17 milyar dolarlık hedef

Tarihi bir gelir devrilmesi

AMD'nin 17 milyar dolarlık Q4 tahmini, Intel'i ilk kez geçerek işlemci pazarında sembolik bir el değiştirmeye işaret ediyor.

AMD salı günü açıkladığı bilançoda, dördüncü çeyrek için yaklaşık 17 milyar dolar gelir beklediğini duyurdu. Tom's Hardware'in haberine göre bu rakam, Intel'in kendi projeksiyonlarını aşacak ve AMD'nin rakibini bir çeyrekte ilk kez geçmesini sağlayacak.

Bu eşik, yıllara yayılan bir dönüşümün son halkası. AMD'nin üçüncü çeyrek geliri 9,25 milyar dolardan 13,377 milyar dolara çıktı. Net kâr %95 artışla 2,43 milyar dolara ulaştı. Brüt kâr marjı %54'te sabit kaldı; hisse başına seyreltilmiş kâr ise geçen yılın 0,75 dolarından 1,46 dolara yükseldi.

Veri merkezi motoru çalıştırıyor

AMD'nin Veri Merkezi birimi 8,55 milyar dolarla rekor kırdı; yıllık bazda neredeyse iki katına çıkarak toplam gelirin %64'ünü oluşturuyor.

Asıl hikâye veri merkezinde. Bu birimin satışları 4,34 milyar dolardan 8,55 milyar dolara, yani yıllık %97 artışla yükseldi. Çeyreklik bazda artış %27. Segmentin faaliyet kârı %168 artışla 2,88 milyar dolara çıktı; faaliyet marjı %25'ten %34'e genişledi.

AMD bu artışı Epyc sunucu işlemcilerine olan talep ile Helios rack ölçekli sistemlerinde kullanılan Instinct MI455X yapay zekâ hızlandırıcılarının lansmanına bağlıyor. Şirkete göre Anthropic, Meta, Microsoft, OpenAI ve Oracle Cloud Infrastructure, ilk Helios sistemlerinde iş yüklerini çalıştırıyor.

Dördüncü çeyrek için AMD, veri merkezi gelirinin MI455X ve Helios rampasıyla yaklaşık 12,8 milyar dolara çıkmasını bekliyor. Daha ileriye bakıldığında şirket, 2027'de sunucu CPU gelirinin iki katına çıkacağını, veri merkezi yapay zekâ hızlandırıcı ve rack gelirinin ise iki kattan fazla artacağını öngörüyor. Bu da birimin toplam gelirdeki payını %80'in üzerine taşıyacak.

İstemci ve oyun tarafındaki baş ağrısı

Veri merkezindeki patlamaya rağmen AMD'nin istemci ve oyun işleri 2027'ye doğru çift haneli düşüşle karşı karşıya.

Veri merkezi dışındaki tablo o kadar parlak değil. PC işlemcilerini kapsayan istemci segmenti, yüksek bellek fiyatlarına ve diğer rüzgârlara rağmen üçüncü çeyrekte yalnızca sınırlı satış düşüşü yaşadı. Ancak şirket, 2027'ye girerken istemci ve oyun gelirinde çift haneli düşüş bekliyor.

Bu ayrım, PC toplayan veya satın alan herkes için önemli. AMD'nin tüketici çipleri artık büyüme hikâyesi değil; şirketin geleceği giderek yapay zekâ hızlandırıcılarına ve sunucu CPU'larına bağlanıyor. Bu kayma, tüketici ürünlerinde daha az agresif fiyatlandırma veya daha yavaş bir yenileme temposu anlamına gelebilir, ancak AMD henüz somut bir değişiklik açıklamadı.

Bellek fiyatlarındaki artış sektörün genelinde bir faktör. Daha önce Apple CEO'sunun RAM maliyetleri için 'eşi görülmemiş' dediğini aktarmıştık; yüksek bellek fiyatları PC üreticilerinin marjlarını sıkıştırıyor. AMD'nin istemci işi de bu baskıyı hissediyor.

Türkiye'de durum ne?

AMD'nin veri merkezi odağı, Türkiye'deki PC toplayıcıları ve alıcıları için bugünkü perakende fiyatları değiştirmiyor. Ancak şirketin 2027'ye doğru istemci gelirlerinde çift haneli düşüş uyarısı, tüketici CPU lansmanlarının yavaşlayabileceğine işaret ediyor. Yüksek bellek fiyatları da sistem maliyetlerini yukarı çekmeye devam edecek.

AMD'nin 17 milyar dolarlık Q4 tahmini, bugünkü kurla (1 USD = 50,02 TL) yaklaşık 850 milyar TL'ye denk geliyor; bu yalnızca kur çevrimidir, Türkiye vergileri ve resmi fiyatlandırma hariçtir. Şirketin Türkiye'ye özel bir yatırım veya fiyatlandırma planı açıklanmadı. Kesin Q4 sonuçları 2027'nin başında açıklanacak.

AMD'nin 17 milyar dolarlık Q4 tahmini sembolik bir bayrak devri ama aynı zamanda şirketin yapay zekâ altyapısına ne kadar bağımlı hale geldiğini gösteriyor. Bir zamanlar AMD'nin favori olmadığı tüketici PC pazarı artık ikincil bir mesele. Tüketici donanımını önemseyenler için soru şu: AMD, Epyc'e gösterdiği özeni Ryzen'e ne kadar sürdürecek?